家源分享| 三月股权（三）：股权激励

01什么是股权激励？

股权激励，也称为期权激励，是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制，是最常用的激励员工的方法之一。主要是通过附条件给予员工部分股东权益，使其具有主人翁意识，从而与企业形成利益共同体，促进企业与员工共同成长，从而帮助企业实现稳定发展的长期目标。

物质资本与人力资本的结合构成了现代企业的核心发展基石，而股权激励解决了企业的人力资本的“原动力”问题。企业通过股权激励，将员工从“为老板打工”的观念转变为“为自己打工”，从根本上激发核心人才的工作积极性和主动性。对于有资本运作的企业来说，实施股权激励使企业的股权架构层面引入多元化的股东，一定程度上可以起到优化企业治理结构的作用;当然，优化企业治理结构，也不能因股权激励而影响创始股东对企业的控制权，这点需要企业创始股东时刻谨记。

02如何进行股权激励？

（一）确定激励的对象

股权激励的核心，是为了打造一支“有福同享，有难同当”的核心队伍。对于激励对象的确定，可以从以下多个角度进行考虑:

1、历史贡献：从企业创立以来，一直陪伴企业，为企业的发展作出重要贡献的员工，是优先考虑进行激励的对象。不仅是肯定了员工们的历史贡献;而且还为新加入的员工树立榜样，增强新员工与企业共同发展的信心。

2、身份特征：不同身份的员工对企业的价值是不一样的，需要识别出具有关键、重要身份的员工，对他们进行激励，可以为企业创造更多的价值。

3、难以取代程度：股权激励是稀缺资源，接受股权激励的对象也应当具有稀缺性。所以，对于某些重要岗位且具有不可替代性的员工，企业在制定股权激励方案时，这类人员应当优先考虑为激励对象。

4、忠诚度：对于企业而言，员工忠诚度的重要性不低于员工的其他业务能力等。业务能力等可以通过岗位培训等方式进行弥补;反而，对于业务能力高但对企业不忠诚的员工，他们对企业的稳定性等可能会造成严重损害。所以，对企业的忠诚度也是考虑激励对象时需要考虑的重要角度。

（二）确定激励的工具

股权激励的工具有很多种，每种工具的背后都是不同的激励机制。常见的激励工具有以下几种:

1、虚拟股权：是指企业授予激励对象的一种具有股权某些特征的虚拟化的股权。区别于真正的股权，持有虚拟股权的人是不在股东名册上登记，且一般只有分红权、增值权。

2、期权：是指企业所有者授予激励对象购买本企业股份的选择权，可以在规定的期限届满时，以实现约定好的价格购买企业股份;也可以放弃购买的权利。股票期权多适用于成长性良好、具备发展潜力、人力资本依附性较强的企业，如互联网企业、高科技企业等。

3、限制权：是指企业按照预先确定的条件事先授予激励对象一定数量的公司股份，激励对象只有在预先确定的条件成熟后，才可以真正享有被授予的股东权利;若预先确定的条件没有达成，企业有权将授予的股份收回。限制性股份持有人的收益一般来源于持股期间的分红权，以及股份转让的增值所得。

4、员工持股：是指通过向员工配发本企业股票和期权而使其享有相应的管理权，成为企业股东，并因此获得长期激励。通过员工持股来强化员工的主人翁精神，不仅可以提高员工工作的积极性，而且也是企业的一种筹资手段。

5、股票增值权：是指上市公司授予激励对象在未来一定时期和约定条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来的收益权利。一般限于现金流稳定、充裕且股价稳定的公司。

（三）确定激励的价格

相对于上市公司，法律法规没有对有限公司的股权激励价格作出明确的规定，在此提供几种常见的有限公司股权激励价格确定的原则:

1、拒绝无偿赠与：为了聚集资源，拓展业务，企业创始人一般会选择通过对核心员工无偿发放股权，来加强核心员工的利益绑定。但一般情况下，无偿赠与的东西很难会让人懂得珍惜;同时，在未来进行套现纳税时会完全按照赠与的税率纳税，哪怕是1元对价，也是有偿转让。故从激励效果和长远角度考虑，不建议无偿赠与。

2、所定价格有参考依据：在确定激励价格的时候，可以参考以下价值:注册资本金、净资产评估值、注册资本金或净资产值的折扣价值或倍数价值、市场评估价值等。这样具有客观的估值依据，所确定的激励价格才能具有说服力。

3、具备可接受性：股权激励的目的是要打造一支有福同享，有难同当的队伍。所以，最终所确定的激励价格需要被员工所接受的。若企业一味的扩大企业的价值，势必会导致抬高激励价格。忽略员工支付能力的激励价格，会导致员工不愿购买，也购买不起。所以，在进行激励价格确定时，也要充分考虑员工的购买力。

常见的注意事项

1、股权激励不是股权福利：实施股权激励过程中，激励应当是分层次的，而不能平均化。由于股权激励是稀缺资源，不仅要避免“人人持股”，还要避免“只激励少数人”，两个极端都会导致激励效果较差。

2、股权激励要有锁定期：股权激励要设定锁定期，这样才能更有利于将激励对象与公司形成更深的利益绑定，具体的期限可以由公司根据实际管理需求确定。

3、股权激励要分散连续地进行：为了防止激励对象一次性套现获利离开，可以采用一次授予、分次到期行权等方式。

4、股权激励不能影响控制权的稳定：如果企业根据发展需要，必须向员工释放大量股权时，也不能影响控制权，可以采取之前分享的第一篇文章中增强控制权的相关措施，如一致行动协议、表决权委托协议等;以确保创始股东的控制权不会发生变化。

对于企业来说，实施股权激励，就是将员工的利益与企业的发展紧密联系到了一起，提高员工积极性与创造性的同时实现企业、员工的双赢局面。