企业跨国并购风险及防范

一、跨国企业并购的风险

(一)东道国对本国企业的保护的风险

在跨国并购中，首先要考虑的一个要素是东道国是否对本国的企业有保护政策。拿中国为例，中国在改革开放后，积极鼓励外国企业来华投资，而直至上个世纪八十年代末，中国才放开了对粮食的控制，益海嘉里等国际粮食公司才进入到中国市场。而对于益海嘉里公司而言，它在打人中国市场的时候，就必须要了解中国政府对粮食的管制情况。如果它在中国改革开放的初期就选择直接投资进入中国市场，那么显然是不会成功的，因此，中国公司在进行跨国并购时必须要考虑东道国的政策影响。

(二)本国政策的变化企业在进行跨国并购时，必须要做好本国政策变化的应对工作，以免措手不及

例如本次联想收购 MOTO 的案例，联想在收购 MOTO之后的三个月，中国宣布了对于消费者权利的改革，本次改革的重点是食品安全和电子科技方面。为了保证电子产品的出厂质量，中国政府规定，若出厂的电子产品存在质量等方面问题，一旦发生事故，则由企业进行高额的赔付。这不但会增加企业的售后成本，而且会减少企业的周转资金。联想在收购 MOTO之后的整合期内出现这样的政策变动，不得不说是“半路杀出个程咬金”。因此，企业在进行跨国并购的时候，一定要考虑到本国政策的变化，进而决定可以并购的价格。

(三)经济风险

周转资金减少，资金链易断节。企业在进行跨国并购的时候，公司会面临企业周转资金不足，而导致资金链断节的窘境。这不禁让人想起了 2002年 到 2004年 TCL的疯 狂收购案。2002年，TCL公司以 820万欧元的价格收购了德国施耐德公司，而 2003年，TCL又收购了法国的汤姆逊公司，之后 2004年，TCL又收购了法国的阿尔卡特公司，在这一连串的收购案当中，我们不难看出TCL公司抢占世界市场的雄心，但是，由于对自身资金状况估计不足，并且对并购的收益估计过高，导致最后获利并没有达到预期水平，因此企业在进行跨国并购时，必须从自身实际出发，正确估计自身经济状况，不可过度乐观，盲目自信。

(四)文化风险多元企业文化带来的冲击

企业在进行跨国并购时，不单单是公司与公司之间的融合，更是文化与文化的融合。公司的融合有利有弊，好处在于它可以给企业带来新的管理模式，但是弊端是，两种不同的管理方式所带来的适应问题。例如，1997年戴姆勒.奔驰收购 了美国的克莱斯勒公司，这被外界成为 “强强联 合 ”的并购最终却以失败告终。而失败的原因之一就是两个公司文化融合所带来的一系列问题，没有得到合理的解决。从这里我们不难看出，文化的得当处理对于跨国并购的成功也是极为重要的。

二、中国公司跨国并购风险防范措施

(一)做好风险识别工作

所谓风险识别，通俗点说，就是在事件发生之前，对可能产生的结果预先作出评估，并且判断每种结果可能发生的概率。而风面对金融危机的影响，浙江省政府应当高度重视，调查出口增速放缓的原因和程度，创造良好的外贸氛围，积极扶持中小企业出口发展，维护外贸出口稳定增长。具体说来，可以从以下几个方面进行具体实施：

1、营造良好的贸易环境，降低外贸经营风险。浙江政府应加大对外贸H{口的扶持力度，努力营造外贸出口发展的良好环境。鼓励完善外贸 口的政策和措施，加强对出口市场的规范化管理，把维护出口市场稳定作为重心，合理利用有利于浙江出口发展的贸易政策，严格把关并积极推动出口退税、稳定人民币汇率、提倡出口信用保险在出口贸易中的使用，给出口企业提供优惠的外贸政策，解决民企融资难的问题，鼓励企业利用各种方式降低外贸风险，加快中小企业融资担保体系的建设，完善信用担保补偿措施、控制风险投资和鼓励商业银行开展保障性出口退税账户托管贷款业务。

2、重视地区对外贸易发展不平衡问题，鼓励出口市场多元化。浙江省有 11个市 区，地区对外贸易发展不均衡。出口贸易额度贡献主要集中沿海城市，例如，宁波、温州、杭州等城市。而其他地区对外贸易发展依存度不高。在金融危机期间，出口活跃的城市对外H{口贸易增速显著下滑，而出口不活跃的城市却没有受到明显的影响。针对这种贸易不平衡的问题，一方面浙江政府应出台相关政策保持稳定 口贸易发达的城市，另一方面扶持贸易落后的地区或城市，引导贸易发达城市与贸易欠发达城市进行合作，把国外订单生产合理地转移到这些城市。同时，引进高新技术，提升贸易落后地区企业的出口竞争力，从而实现省内出口市场平衡化和多元化过分看重外来文化，这都会导致跨国并购的失败。而我认为，中国的企业在进行跨国并购时，企业管理者要有一种“海纳百JJl”的胸怀。

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