长期债务周期

债务周期会导致经济周期，过度举债会推高经济增长，而还债又会拉低经济增长。人类的本能是好逸恶劳，谁都想少干点、多花点，这时就会出现举债消费，也就是从微观来看，有些人的消费会超过他的产出。由于每个人的支出就是其他人的收入，因此一旦出现举债消费，我在当期借的越多花的越多，那么别人赚的就越多，从宏观来看，就意味着短期经济会超过产出水平，经济短期会变得更好，相应资产价格也会上涨。问题是借了钱是需要还的，到了欠债还钱的时候，就不得不压缩当期的消费，那么短期经济就会降到产出水平之下，经济会变得更差，相应资产价格也会下跌。